Bercakap tentang Strategi Empat Naga Kecil (1):

Pakar terlebih dahulu: bercakap tentang perubahan besar dalam corak industri poliester dan kelajuan kehidupan dan kematian susun atur rantai perindustrian

1. Rantaian industri gentian kimia poliester: Daripada poliester kepada PTA dan kemudian kepada PX, corak pembangunan industri terhadap keseluruhan rantaian industri telah berubah secara mendadak

Kita tahu bahawa bahan mentah utama poliester berasal dari industri penapisan petroleum. Minyak mentah memperoleh nafta melalui penyulingan atmosfera dan vakum dan cara teknologi lain, dan kemudian menggunakan nafta untuk mengekstrak hidrokarbon aromatik untuk menyediakan para-xilena (PX) atau retak etilena untuk menghasilkan etilena glikol (MEG). PTA dan MEG dipolimerkan untuk menghasilkan pelbagai produk poliester . Hari ini, keseluruhan rantaian industri "minyak-aromatik mentah, etilena-PTA, MEG-poliester" telah berkembang dengan sangat matang. Produk tersebut melibatkan banyak industri, kategori pengguna dan pakaian, makanan, perumahan dan pengangkutan orang ramai. Mereka telah menjadi bahan perindustrian asas. Ia mempunyai teknologi dan laluan proses yang semakin matang serta pertumbuhan kukuh dalam asas penggunaan pasaran. Antaranya, "PX-PTA-poliester" adalah teras kepada keseluruhan perniagaan rantaian industri. Empat naga penapisan dan kimia kecil Hengli, Rongsheng, Tongkun dan Hengyi pada asasnya telah mengikuti garis ini dari poliester hiliran ke PTA tengah aliran kepada peningkatan perindustrian Hulu PX memanjat jalan.
(1) Gambaran keseluruhan poliester: ledakan memacu industri untuk kembali ke saluran pengembangan. Ia mempunyai dua sifat industri kimia dan penggunaan. Skala, kos dan pengumpulan teknologi industri adalah penting

Mengikut sejarah, 2011 dan 2012 merupakan tempoh kemuncak kapasiti pengeluaran poliester negara saya, yang membawa kepada penurunan bekalan dan permintaan industri yang rendah. Sejak itu, kelajuan kapasiti pengeluaran perindustrian telah menurun ke bawah pada tahun 2016. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan pertumbuhan berterusan penggunaan domestik dan peningkatan berterusan struktur, permintaan untuk poliester, terutamanya produk fungsian yang berbeza, telah mengekalkan tahap yang stabil. pertumbuhan. Industri ini secara beransur-ansur mencapai peningkatan dalam penawaran dan permintaan dan telah mula pulih dari penghujung tahun 2015. Permintaan semasa adalah kukuh. Mengekalkan situasi operasi permulaan yang tinggi, inventori rendah dan spread yang tinggi.

Rajah 2: Poliester poliester POY kapasiti pengeluaran: kembali ke saluran pengembangan, ketegangan bekalan dijangka berkurangan

Disebabkan oleh keamatan pelaburan yang rendah dan halangan kelulusan serta rangsangan untuk keuntungan keseluruhan industri, bermula dari 2017, kapasiti pengeluaran poliester telah memasuki semula julat pengembangan. Pada 2017, kapasiti pengeluaran baharu ialah 2.5 juta tan, kadar pertumbuhan 5.45%. Pada 2018, pasaran dijangka mempunyai hampir 30 loji poliester baharu dan kira-kira 6.47 juta tan kapasiti pengeluaran baharu yang mula beroperasi. Ini akan menjadi tahun kemuncak untuk pengeluaran. Daripada TMT dan Barmag semasa Melihat kepada tempoh menunggu untuk pesanan kepala penggulungan, pengembangan ini akan berterusan sehingga 2020. Oleh itu, terdapat kebarangkalian tinggi bahawa bekalan poliester yang ketat semasa akan cenderung berkurangan dari tahun ke tahun.

Kos skala persaingan dalam industri poliester adalah sangat penting. Walau bagaimanapun, disebabkan sifat penggunaan produk yang kukuh dan struktur penawaran dan permintaan yang berbeza bagi pelbagai segmen pasaran, terutamanya dalam industri poliester di mana Empat Naga berada, keuntungan produk yang dibezakan secara amnya lebih tinggi daripada produk tradisional. Syarikat yang mempunyai tahap R&D teknologi yang berbeza akan mempunyai perbezaan yang agak besar dalam keuntungan produk dengan spesifikasi yang sama. Dari perspektif ini, Hengli dan Shenghong dalam industri terkenal dengan R&D dan pembezaan mereka, Tongkun dan Xinfengming terkenal dengan pengeluaran berskala besar mereka, dan Hengyi dan Rongsheng memberi tumpuan kepada bahagian pertengahan dan atas syarikat. Pengumpulan teknikal poliester hiliran tidak Terlalu banyak, tidak sebaik empat perusahaan serat kimia poliester profesional di atas.

(2) Gambaran Keseluruhan PIBG: Pengoptimuman bekalan dan permintaan telah menggalakkan industri daripada senyap kepada pemulihan sepenuhnya. Kekurangan produk telah meningkat dan memasuki normal baharu. Kelebihan kos berskala besar adalah kunci kepada keuntungan

Dua tahun 2012 dan 2014 adalah kemuncak pemasangan PTA, dan kapasiti pengeluaran adalah lebihan teruk. Selepas memasuki tahun 2015, kadar pertumbuhan kapasiti pengeluaran industri telah menjadi perlahan dengan ketara. Pada 2016, Hanbang hanya 2.2 juta tan. Pada tahun 2017, hampir tiada kapasiti pengeluaran baharu. Terdapat juga hanya 2.2 juta tan Jiaxing Fasa II. Didorong oleh permintaan poliester hiliran, industri telah pulih secara beransur-ansur daripada lebihan kapasiti dan pulih pada separuh kedua 2017. Terutama sejak Ogos tahun ini, ledakan industri telah meningkat pesat, dan inventori sosial telah menurun kepada 70. Pada tahap sejarah yang rendah, kira-kira 10,000 tan, harga produk telah meningkat secara mendadak. Spread semasa telah melebar kepada kira-kira 1,800 yuan, dan keuntungan setiap tan telah kembali kepada julat tinggi sejarah lebih daripada 1,000 yuan.
Kitaran pembinaan kapasiti PTA biasanya kira-kira tiga tahun, dan intensiti pelaburan juga agak tinggi. Projek pengeluaran semasa dijangka menunggu sehingga akhir 2019 untuk 2 juta tan Xinfengming dan 2.5 juta tan Hengli baru-baru ini. Oleh itu, sukar untuk melihat yang lain dari 2018 hingga 2019. Dengan penambahan kapasiti pengeluaran baru, terdapat tempoh jurang pengeluaran dua tahun, dan kapasiti pengeluaran poliester hiliran telah kembali ke saluran pengembangan, keadaan bekalan yang ketat di industri PIBG telah berubah daripada tanda perbincangan kepada realiti yang tidak dipertikaikan, dan ia telah menjadi lebih dan lebih sengit. , Keadaan ini akan menjadi industri jangka sederhana biasa, yang sukar untuk dibalikkan dalam jangka pendek.

PTA tergolong dalam industri petrokimia separa biasa. Kelebihan daya saing teras perusahaan industri adalah berdasarkan kelebihan kos teknologi dan kapasiti pengeluaran. Pada masa ini, kapasiti pengeluaran Hengli Petrochemical dan Yisheng dalam industri adalah agak baru, dan monomer dan skala keseluruhan kedua-duanya besar. Kelebihan pengaruh dan skala dan kos adalah yang paling menonjol, menduduki tempat pertama di negara ini. Kapasiti dan kualiti 2.2 juta tan talian Tongkun Jiaxing juga agak baik, tetapi jumlah kapasiti pengeluaran masih belum mencapai skala, dan kadar sara diri bahan mentah untuk poliester hiliran juga tidak mencukupi.
(3) Gambaran keseluruhan PX: Pautan terakhir yang hilang dalam rantaian industri poliester, peruntukan kapasiti yang paling sukar dan terhad dalam industri, Kilang Penapisan Hengli dan projek dua bintang Zhejiang Petrochemical akan mula beroperasi tidak lama lagi

Pada 2017, kapasiti pengeluaran PX domestik ialah 14.4 juta tan, menyumbang kira-kira 25% daripada jumlah keseluruhan dunia. Walaupun ia juga menduduki tempat pertama di dunia, prosesnya pendek, skala monomer kecil dan bertaburan. Yang terbesar seperti CICC dan Tenglong hanya mempunyai 1.6 juta tan. Peningkatan kapasiti akan berlaku. Disebabkan oleh tekanan alam sekitar, pendapat umum, dsb., hampir tiada kapasiti pengeluaran baru di negara ini selama bertahun-tahun, dan bekalan dan permintaan industri juga sangat tidak seimbang. Ia terutamanya bergantung kepada import dari Jepun dan Korea Selatan. Pada 2017, pengeluaran domestik ialah 10.19 juta tan, import 14.26 juta tan, dan penggunaan ialah 24.37 juta tan. , Tahap pergantungan kepada import meningkat kepada 58.4%, dan separuh pertama 2018 mencapai paras tertinggi dalam sejarah lebih daripada 60%. Jurang itu semakin melebar dan menjadi pautan terakhir yang hilang dalam rantaian industri poliester negara saya. Ini juga merupakan galakan kerajaan kepada beberapa syarikat penapisan swasta di China. Sebab utama projek itu mula pantas.